WEMADE Informs the KFTC and the Court of DAXA's Unfair Practices

WEMADE and WEMIX investors are actively responding by informing the Korea Fair Trade Commission (KFTC) and the court about the unfair actions of the Digital Asset eXchange Alliance (DAXA).

On the 22nd, WEMADE officially reported the exchanges under DAXA, which consist of major domestic cryptocurrency exchanges, to the KFTC, sparking another major controversy in the cryptocurrency industry.

The exchanges WEMADE has raised concerns about include Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, and GOPAX—five exchanges that account for 98% of the domestic market share. WEMADE has raised suspicions of "collusions" over the decision to delist the WEMIX Coin from these exchanges.

WEMADE based its complaint on Article 40, Clause 1, Item 9 of the Monopoly Regulation and Fair Trade Act, which prohibits "acts that hinder a business's activities or substantially restrict the competition in a specific trading area."

WEMADE claims there is significant evidence that the exchanges were coordinated in advance, to jointly decide on ending support for WEMIX Coin trading. Specifically, although the delisting decisions seemed to be independently made by each exchange on two separate occasions, WEMADE argues that the exchanges made the same decisions simultaneously and issued similar announcements, pointing to a clear collusion.

In fact, Coinone disclosed in an email sent to an investor on the 8th that “the decision to end support for the WEMIX Coin was not Coinone's independent decision, but was made by DAXA member exchanges.” However, DAXA has stated that it does not interfere with the decisions of individual exchanges on whether to continue to support trading. The conflicting positions highlight the issue.

WEMADE pointed out that the process for making the decision lacked transparency in terms of its criteria and procedural fairness, and the opportunity for the project team to provide explanations was not adequately ensured. As WEMADE emphasized, “This issue goes beyond that of a simple corporate dispute; it is a public matter for protecting domestic investors and establishing fair competition in the cryptocurrency market.” The company representative expressed hopes that the matter would be thoroughly examined, in accordance with the relevant laws.

WEMIX investors are also taking collective action. Recently, the WEMIX Investor Association submitted an official petition to the Seoul Central District Court with 3,150 investor signatures. They argued that the delisting decision was unfair and called for institutional reforms, claiming that DAXA exercised its de facto authority to unilaterally delist WEMIX, without sufficient consultations among the exchanges.

The petition highlighted that WEMIX had grown into a leading blockchain project in South Korea over a number of years and had achieved significant success in the global market.

The investors noted that after a hacking incident, WEMADE took diligent actions, such as filing a police report, conducting checks with external security companies, securing KISA certification, and planning a buyback of 30 million coins, which exceeded the scale of the damages. Despite these efforts, they criticized the exchanges for not providing a single in-person opportunity to explain the situation, and for making the delisting decision unilaterally through online meetings and emails.

In particular, the fact that each exchange issued the delisting notice on the same day, at the same time, and with the same wording was argued to be more than just a coincidence—it could be interpreted as a joint action or as prior coordination.

The Investor Association has requested a transparent disclosure of the delisting decision-making process for the court, as well as a comprehensive review of the delisting decision, and a clear investigation into whether there were collusions and the communication structure involved. The submission of this petition was not merely a legal procedure, but also a plea to convey the desperate voices of the investors and to help reconsider the direction of the cryptocurrency market in order for improvement.

WEMADE’s report to the KFTC and the investors’ collective petition have escalated beyond a simple delisting controversy. The issue has expanded to encompass a variety of concerns, including the order of the domestic cryptocurrency market, investor protection, and the autonomy and responsibility of exchanges. This matter is expected to become a key turning point in future institutional improvements and fairness discussions within the cryptocurrency market.

저작권자 © 게임뷰 무단전재 및 재배포 금지